混改进行时，10万亿增量空间打开，谁是下一张王牌？

2020/11/27 8:48:23 来源：环保在线作者：阅读数：214次

日前，国祯环保发布公告称，中国节能环保集团有限公司将成为公司控股股东，国务院国资委则将成为公司实际控制人。

月初，富春环保的实际控制人也变更为南昌市国资委。

两个月前，巴安水务实际控制人则已变更为珠海市国资委。

还有部分环保公司引入国资作为战略投资者……

2018年至今，宣布通过股权转让、联合重组等多种合作方式引入国资的民营环保企业超过20家。

碧水源引入中交集团旗下中国城乡，启迪桑德引入战略投资者农银投资，中国建筑集团通过全资子公司成为环能科技实控人，北京朝阳区国资委通过子公司入主东方园林。

不仅A股公司，新三板公司也有宣布易主，其中以地方国资为主力。

环保民企缘何纷纷拥抱国资？

光大证券研报分析称，环保项目是政府支付周期长、保本微利的项目。

传统环保行业属于重资产行业，具有前期投入大，后期运行回收成本慢的特点。

再加上PPP项目的特殊付费机制，前期投入大，后期收款慢，往往需要十年甚至几十年。

据不完全统计，2019年，体量1亿以上的生态环保项目近50个，总金额约达1500亿。

民营环保企业融资渠道相对较窄、融资成本高、融资周期不匹配等问题一直存在。

随着融资政策趋紧，民营环保企业资金压力加重。

而项目能力与融资能力正是国企的强项，这就促成了目前民营环保企业拥抱国资的趋势。

国资纾困接盘可以带来什么？

国资纾困接盘，带来的不仅仅是企业活下来了，而是有多重利好。

“国资入股首先解决的就是民企现金流和资金的问题，在这一块儿的助力是非常明显的。”

截至目前，有了国资纾困，不出意外，超过17家环保上市企业基本上无退市之忧。

国企在入股上市公司后，能够引导新增投资项目注入本地，甚至将公司的研发中心等一些高端服务业进行嫁接。

国企新力量加速进场，加剧整个行业竞争和整合的同时，也在重塑环保产业新格局。

民企拥抱“国资”，同时具有民企及国企的双重属性，二者或将协同互补、优势共享，拥有更强的竞争力。

民企优势在哪？产业未来几何？

从统计数据来看，目前技术类、设备类、解决方案类等技术型民营环保企业在环保领域占比达到90%以上。

在细分领域的技术及效率，是环保民企区别于国资的地方，未来创新性企业才真正具备驱动力。

长期看，对成本控制、运营效率要求更高，能力更强的企业的优势有望强化。

此外，环保行业对资金需求较大，而直接融资的热度回升有望解决行业资金需求痛点，有望驱动新一轮行业回暖。

预测显示，2020-2023年，我国节能环保产业年均复合增长率约为10.6%，2023年总产值或接近13.5万亿元。

有咨询机构预测，2020年中国节能环保产业产值预计达10万亿元。